Goldman Sachs 自 2022 年以来首次上调录制音乐收入预测，预计到 2035 年将达到 $56.1 billion。其 Music in the Air 2026 报告预计，行业将持续增长，同时唱片公司也将面临风险。
该机构看好音乐和音频发行商以及现场娱乐企业，同时对音乐权利所有者采取更具选择性的投资策略。
截至 2035 年的收入增长
Goldman 预测，录制音乐、音乐出版和现场娱乐业务将全面增长，其中权利持有者的订阅流媒体收入增速预计将超过整体行业。
- 录制音乐：截至 2035 年的复合年增长率（CAGR）为 5.9%，收入达到 $56.1 billion。
- 权利持有者的订阅流媒体收入：截至 2035 年的 CAGR 为 7.1%。
- 录制音乐、音乐出版和现场娱乐业务合计：截至 2035 年的 CAGR 为 5.8%。
报告将现场音乐形容为“媒体行业中增长势头最强劲的领域之一”，并预计其将持续扩张至 2035 年。
该机构对权利所有者持选择性立场，此前 Universal Music 的股价表现承压，Warner Music 也面临类似困境，但程度较轻。
流媒体变现机会
Goldman 对发行商的展望基于发展中市场的扩张、多用户套餐变现力度的加强，以及更多功能的推出。报告指出了以下几个领域：
- 有声书。
- 人工智能（AI）工具。
- 预留。
- 高保真音频。
针对 Family 套餐，一项提议是向每位听众收取“一小笔费用”，以取代目前每月支付固定费用、最多供 six 位用户使用的模式。
Goldman 还预计，广告支持型流媒体将扭转多年来表现疲弱的局面。该机构认为，介于免费使用和高级套餐之间的订阅选项，也是另一个潜在增长来源。
AI 的收入潜力与唱片公司的风险
报告估计，到 2035 年，AI 授权、创作工具和新的变现机会可使录制音乐收入增加约 10%。
在这些机会之外，Goldman 也指出，随着生成式 AI 降低音乐创作门槛，对听众注意力和版税的争夺加剧，唱片公司将面临更长期的风险。
报告警告称，数百万首 AI 生成曲目涌入流媒体服务，可能稀释唱片公司的市场份额，并使版税池中的部分资金从人类创作的知识产权流向其他内容。
