Giao dịch danh mục âm nhạc: Michelle Garramone bàn về việc chuẩn bị của bên bán

Hồ sơ tài chính không đầy đủ và mục tiêu thiếu rõ ràng có thể làm suy yếu các giao dịch danh mục âm nhạc ngay trước khi bên mua đưa ra đề nghị, theo Michelle Garramone của Symphonic. Nhận định của bà đặt việc chuẩn bị của bên bán vào vị trí trọng tâm trong quá trình xác lập một mức giá có cơ sở.

Garramone, người làm việc với cả bên mua và bên bán danh mục, cho rằng chủ sở hữu nên xác định giao dịch cần đạt được điều gì trước khi tiếp cận thị trường. Một thương vụ có thể chỉ bao gồm một phần danh mục thay vì toàn bộ.

Cách bên mua đánh giá giá trị

Garramone cho biết bên mua đánh giá thu nhập của danh mục và khả năng duy trì các nguồn thu đó. Hồ sơ không đầy đủ hoặc thiếu ngăn nắp có thể khiến họ khó chứng minh mức giá trị mà bên bán kỳ vọng.

Bà cho rằng bên mua có thể nhanh chóng xác định mức giá dựa trên thông tin được cung cấp, nhưng dữ liệu còn thiếu có thể góp phần tạo ra khoảng cách giữa đề nghị của họ và kỳ vọng của chủ sở hữu.

Nguồn tin dẫn ra hai chỉ số về hoạt động trên thị trường danh mục:

• Citrin Cooperman đã định giá 566 danh mục âm nhạc với tổng giá trị gần $13 billion trong năm 2025, trong đó các danh mục bản ghi âm đã có vị thế vững chắc duy trì hệ số định giá trên 17 lần thu nhập.
• MIDiA Research báo cáo rằng các quỹ đầu tư danh mục tạo ra $1.6 billion doanh thu từ quyền xuất bản âm nhạc trong năm 2025, tăng 14.9 phần trăm.

Garramone cho biết bên mua đang đánh giá rủi ro chính xác hơn so với vài năm trước. Các yêu cầu đầu tư của họ cùng những yếu tố như lãi suất tăng cũng ảnh hưởng đến việc định giá.

Chuẩn bị hồ sơ bán

Garramone khuyến nghị bắt đầu bằng việc định giá độc lập. Quá trình này có thể giúp chủ sở hữu sắp xếp phòng dữ liệu và xác định những hồ sơ còn thiếu trước khi tìm kiếm đề nghị mua.

Khung chuẩn bị của bà bao gồm:

• Báo cáo tài chính đầy đủ, kèm các thỏa thuận liên quan được đối chiếu với từng khoản mục.
• Kiểm tra những thiếu sót trong việc đăng ký nhận tiền bản quyền.
• Tất cả các thỏa thuận cần thiết để chứng minh các quyền được chào bán.
• Một Schedule A xác định các bản nhạc nằm trong thương vụ.

Bà nêu Citrin Cooperman và Virtu là những đơn vị cung cấp dịch vụ định giá. Các dịch vụ này có thu phí, nhưng bà cho rằng chi phí có thể hợp lý nếu công việc đó giúp đạt được giá trị giao dịch cao hơn.

Các công cụ khác của bên thứ ba có thể cung cấp giá trị tham khảo cho danh mục. Garramone khuyên không nên dùng Claude hoặc ChatGPT để định giá, đồng thời cho rằng chúng có thể giúp sắp xếp tài liệu.

Bà khuyến nghị tìm đến sự hỗ trợ chuyên môn cho cả việc định giá lẫn chuẩn bị hồ sơ bán.

Xác lập mức giá chào bán có cơ sở

Garramone kể về cuộc trao đổi với một chủ sở hữu chưa thực hiện định giá và cũng chưa công bố mức giá mục tiêu. Chủ sở hữu này dự định chờ đề nghị từ bên mua hoặc mức ước tính của một nhà môi giới.

Bà cho rằng khi không có đánh giá độc lập, chủ sở hữu thiếu cơ sở để xem xét một đề nghị hoặc kiểm chứng liệu kỳ vọng của chính mình có thực tế hay không.