Giao dịch danh mục âm nhạc: Michelle Garramone bàn về sự chuẩn bị của bên bán

Theo Michelle Garramone của Symphonic, hồ sơ tài chính không đầy đủ và mục tiêu thiếu rõ ràng có thể gây bất lợi cho các giao dịch danh mục âm nhạc ngay trước khi bên mua đưa ra đề nghị. Nhận định của bà đặt sự chuẩn bị của bên bán vào vị trí trung tâm trong việc xác lập một mức giá có cơ sở.

Garramone, người làm việc với cả bên mua và bên bán danh mục âm nhạc, cho rằng chủ sở hữu cần xác định giao dịch phải đạt được điều gì trước khi tiếp cận thị trường. Một giao dịch bán có thể chỉ bao gồm một phần danh mục thay vì toàn bộ.

Cách bên mua đánh giá giá trị

Garramone cho biết bên mua đánh giá thu nhập của danh mục và khả năng các nguồn thu đó tiếp tục được duy trì. Hồ sơ thiếu sót hoặc sắp xếp lộn xộn có thể khiến họ khó chứng minh cơ sở cho mức giá trị mà bên bán kỳ vọng.

Bà cho rằng bên mua có thể nhanh chóng xác định mức giá dựa trên thông tin được cung cấp, nhưng dữ liệu còn thiếu có thể góp phần tạo ra khoảng cách giữa đề nghị của họ và kỳ vọng của chủ sở hữu.

Nguồn tin dẫn ra hai chỉ số về hoạt động trên thị trường danh mục âm nhạc:

• Citrin Cooperman đã định giá 566 danh mục âm nhạc ở mức gần $13 billion trong năm 2025, trong đó các danh mục bản ghi âm đã có vị thế vững chắc duy trì hệ số định giá trên 17 lần thu nhập.
• MIDiA Research báo cáo rằng các quỹ đầu tư danh mục âm nhạc tạo ra $1.6 billion doanh thu từ quyền xuất bản âm nhạc trong năm 2025, tăng 14.9 phần trăm.

Garramone cho biết bên mua đang đánh giá rủi ro chính xác hơn so với vài năm trước. Các yêu cầu đầu tư của họ cùng những yếu tố như lãi suất tăng cũng ảnh hưởng đến việc định giá.

Chuẩn bị hồ sơ bán

Garramone khuyến nghị thực hiện định giá độc lập như bước đầu tiên. Quá trình này có thể giúp chủ sở hữu tổ chức phòng dữ liệu và xác định những hồ sơ còn thiếu trước khi tìm kiếm đề nghị mua.

Khung chuẩn bị của bà bao gồm:

• Báo cáo tài chính đầy đủ, kèm theo các thỏa thuận liên quan được đối chiếu với từng báo cáo.
• Kiểm tra những thiếu sót trong việc đăng ký thu tiền bản quyền.
• Toàn bộ thỏa thuận cần thiết để chứng minh cơ sở cho các quyền được chào bán.
• Một Schedule A xác định các bản nhạc nằm trong giao dịch bán.

Bà nêu Citrin Cooperman và Virtu là những đơn vị cung cấp dịch vụ định giá. Các dịch vụ này có tính phí, nhưng bà cho rằng khoản phí có thể hợp lý nếu công việc đó giúp đạt được giá trị giao dịch cao hơn.

Các công cụ khác của bên thứ ba có thể cung cấp giá trị tham khảo cho danh mục. Garramone khuyên không nên dùng Claude hoặc ChatGPT để định giá, đồng thời gợi ý rằng chúng có thể hỗ trợ sắp xếp tài liệu.

Bà khuyến nghị tìm sự hỗ trợ chuyên môn cho cả việc định giá lẫn chuẩn bị hồ sơ bán.

Đặt mức giá chào bán có cơ sở

Garramone kể về cuộc trao đổi với một chủ sở hữu chưa thực hiện định giá cũng chưa tiết lộ mức giá mục tiêu. Người này dự định chờ đề nghị từ bên mua hoặc mức ước tính của một bên môi giới.

Bà cho rằng khi không có đánh giá độc lập, chủ sở hữu thiếu cơ sở để xem xét một đề nghị hoặc kiểm chứng liệu kỳ vọng của chính mình có thực tế hay không.